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各部门经济

海外电力工程投资中的国家风险管理

作者：李建平等

出版社：科学出版社出版时间：2023-01-01

开本： B5 页数： 296

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海外电力工程投资中的国家风险管理版权信息

ISBN：9787030709639
条形码：9787030709639 ; 978-7-03-070963-9
装帧：一般胶版纸
册数：暂无
重量：暂无
所属分类：
经济
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各部门经济

海外电力工程投资中的国家风险管理内容简介

本书遵循"发现-提出-分析-解决"问题的基本范式，提出海外电力工程投资中国家风险分析与缓释的系统框架。从项目全寿命周期阶段划分、识别流程以及识别体系等三个方面，构建海外电力工程投资中国家风险识别框架，为系统识别国家风险要素提供全新的角度。并基于权威国际评级机构视角，选取典型的国家风险指数，勾勒出"一带一路"倡议提出五年来沿线国家风险演化的概况，为中国企业"走出去"提供国别风险信息。

海外电力工程投资中的国家风险管理目录

目录
**章　绪论　1
**节　研究背景　1
第二节　概念界定　3
第三节　研究综述　6
第四节　本书的研究内容与结构安排　13
第二章　中国企业海外电力工程投资现状与风险特征　16
**节　国际电力市场发展状况分析　16
第二节　中国企业海外电力工程投资总体概况　24
第三节　中国企业海外电力工程投资风险特征　29
第四节　本章小结　31
第三章　基于全寿命周期的海外电力工程投资风险识别　33
**节　研究问题的提出　33
第二节　风险识别框架设计　34
第三节　海外电力工程风险层级划分　39
第四节　海外电力工程投资关键风险分析　42
第五节　本章小结　47
第四章　“一带一路”沿线国家关键风险要素概览　48
**节　政府治理指数　48
第二节　经济自由指数　51
第三节　营商便利指数　58
第四节　风险清单　66
第五节　本章小结　68
第五章　考虑决策者偏好的“一带一路”沿线国家风险测度　69
**节　研究问题的提出　69
第二节　国家风险测度框架：基于模糊测度　70
第三节　样本与数据　78
第四节　沿线国家风险分析　81
第五节　本章小结　104
第六章　“一带一路”沿线国家主权风险溢出网络　105
**节　研究问题的提出　105
第二节　模型方法：溢出网络　107
第三节　样本与数据　109
第四节　沿线国家主权风险溢出效应分析　110
第五节　本章小结　119
第七章　多因素驱动的电力工程市场需求预测　120
**节　研究问题的提出　120
第二节　影响因素与机理分析　122
第三节　预测框架：混合集成　128
第四节　样本与数据　134
第五节　结果分析　135
第六节　本章小结　149
第八章　考虑多模态特征的国家风险预测　150
**节　研究问题的提出　150
第二节　模型方法：分解集成　151
第三节　样本与数据　155
第四节　结果分析　157
第五节　本章小结　164
第九章　面向关键国家风险要素的风险缓释框架　165
**节　风险缓释框架　165
第二节　应用分析：以汇率风险为例　173
第三节　本章小结　182
第十章　案例分析与建议　183
**节　T企业海外电力工程投资现状与风险特征　183
第二节　T企业海外电力工程投资案例分析：以AM水电站项目为例　186
第三节　东道国国家风险分析　194
第四节　T企业海外投资风险管理建议措施　200
第五节　本章小结　203
第十一章　结论与展望　204
**节　主要研究工作与结论　204
第二节　未来研究展望　209
参考文献　210
附录　“一带一路”沿线国家风险概览：评级机构视角　218
**节　国家风险评级机构　218
第二节　主权风险概览　220
第三节　政治风险概览　227
第四节　经济与金融风险概览　244
第五节　社会风险概览　257
第六节　综合风险概览　277
第七节　国家风险清单　280

展开全部

海外电力工程投资中的国家风险管理节选

**章　绪论 **节　研究背景由于新冠肺炎疫情、中美贸易摩擦、“逆全球化”等因素的影响，全球经济活动面临前所未有的挑战。为了更好地应对“百年未有之大变局”，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，全面提高对外开放水平，推动共建“一带一路”高质量发展，已成为我国“十四五”期间发展战略重点之一。在新冠肺炎疫情的冲击下，我国海外投资活动也遭受了巨大的冲击，如东道国新冠肺炎疫情防控隔离措施，导致项目管理人或劳务人员延迟或无法抵达东道国从事劳务或者经营管理活动。针对项目设备或原材料进口的货物贸易控制措施，包括港口清关管控、检验检疫要求和强制物品征收或除害等，导致项目设备和原材料延迟入关，给建设期项目的顺利开展或生产经营带来风险。自新冠肺炎疫情全球大流行以来，“一带一路”建设面临诸多不利的影响，如新冠肺炎疫情传播严重时期建设项目不得不停摆；新冠肺炎疫情导致全球供应链遭受严重冲击，关键设备、物资、原材料等无法及时运输而导致建设项目被迫放缓；东道国经济发展严重衰退导致无法继续提供配套资金与物质保障等。此外，以美国为首的少部分西方国家对于中国提出的“一带一路”倡议一直秉持反对态度，通过多种手段阻挠中国与其他国家签订相关协议。新冠肺炎疫情、中美贸易摩擦、民粹主义和贸易保护主义抬头对世界各国尤其是发展中国家的经济发展造成了严重不利影响，“一带一路”沿线国家也不例外。因此中国与相关伙伴国家通过共建“一带一路”，刺激全球贸易，加速全球化建设，促进经济共同发展显得尤为重要。随着中国成为全球电力领域的积极参与者，世界越来越关注中国的海外项目。尤其是对中低收入国家的投资对于满足这些国家快速增长的能源需求至关重要。尽管新冠肺炎疫情尚未结束，国际投资贸易活动充满不确定，但是2020年中国电力对外直接投资及对外承包工程新签合同额保持平稳。2020年我国在“一带一路”沿线国家新签对外承包工程项目合同5611份，新签合同额1414.6亿美元，占同期中国对外承包工程新签合同总额的55.4%。在投资合作方面，2020年中国境内投资者在“一带一路”沿线国家实现直接投资225.4亿美元，同比增长20.6%，如图1-1所示。 “一带一路”倡议的提出与执行为中国企业国际化发展提供了重大政策红利，且该红利在未来5～10年对相关的行业持续释放。“一带一路”沿线国家多为发展中国家，正处于或即将进入工业化发展阶段，普遍将电力作为各国优先发展的重点行业，但是其电力基建设施投资支出不足，引入外资需求日益强烈。中国输配电制造企业通过2010～2020年的电源、电网大规模投资建设，在生产成本和市场份额等方面已经形成较强的国际竞争力。“一带一路”建设的稳步推进，为电力工程企业“走出去”提供了新机遇。然而，在目前世界经济格局之下，海外电力工程投资面临各种各样的竞争与挑战，如市场竞争形势严峻、海外市场融资困难、海外投资风险因素激增等关键问题（张一力等，2018；郭莉等，2018）。全球价值链演变日益深刻，“低增长、低通缩、再平衡”的态势仍在延续，国际金融、贸易、地缘政治等领域的博弈和保护更加复杂激烈。除了传统的市场经营风险以外，非传统安全涉及的范围越来越广，海外投资风险因素增多，导致管理体系复杂。特别地，“一带一路”沿线国家覆盖中亚、东盟、欧洲，以及中东、南亚和非洲等区域，且多为新兴经济体和发展中国家，地缘政治关系紧张，国内政治经济的成熟度和稳定性较差，政治、经济、金融环境等方面的风险差异较大，国家风险较高。因此，为中国企业“走出去”提供全方位的重点领域、区域和国别的风险预警已是当务之急。当今世界依然处在不同社会制度和不同意识形态的各民族国家共存的现实条件下，大国博弈与市场竞争是普遍存在的客观事实。作为全球经济发展不平衡的正常表现，国家风险多由经济制度、政治立场、社会文化和市场差异等风险因素导致，集中体现在国家主权行为上，并给从事跨国商业活动的外国企业带来未来收益损失的可能性。相对于外来投资者，东道国处于绝对的垄断优势地位，当跨国公司与东道国的利益诉求出现偏差时，东道国政府往往会动用财政、汇率等政策，甚至更改法律法规以限制跨国公司的经营运作。而跨国企业则面临着东道国相关法律法规的变动，不得不承担可能出现的国际工程合同违约后果。从全球来看，国际金融危机冲击和深层次影响在相当长时期依然存在，全球治理体系深刻变革，传统安全威胁和非传统安全威胁交织，国际关系复杂程度前所未有。外部环境的不确定因素明显增多，来自东道国的国家层面风险已成为中国企业“走出去”开展海外电力工程投资运营的首要制约因素。鉴于此，本书研究考虑到不同国家经济发展路径与国家社会结构各具特色，以及新的国家风险诱发因素在不断出现，国家风险在呈现出复杂性、客观性以及风险收益二重性等共性特征的基础上，也日益呈现出新的动态演化规律。相关国家间的政治经济联系日益密切，使得跨国企业在进行海外工程投资决策时无法回避来自其他国家的国家风险对东道国的溢出效应，即国家风险相关性。考虑到我国企业的风险管理方法与管理机制建设尚处于起步阶段，深入开展东道国国家风险的分析与缓释方法研究，不仅有助于我国企业在“走出去”过程中全面认识并应对投资决策环境的不确定性，还有助于投资决策者更合理地规避源于国家层面的不确定性损失，进而提升我国企业的跨国经营能力与全面风险管控能力。第二节　概念界定一、海外电力工程在对海外电力工程概念进行界定时，首先需要了解电力工程概念的内涵与意义。本书通过对相关文献和资料的整理发现，关于电力工程的定义各不相同，其中，《辞海》中对电力工程的定义为：一切与电能的生产、输送、分配有关的工程。包括规划、设计、施工、安装、运行、检修等。《工程新闻记录》（Engineering News-Record，ENR ）则定义电力工程为包括热力和水力发电站、废物能源回收厂、电力输送、变电站、废热发电厂等项目建设工程。通过对电力工程的深入分析，本书将选择以下内容，对其进行界定：电力工程（electric power engineering）是指与电能的生产、输送及分配有关的工程，具体包括火力发电、水力发电、核能发电、风电、太阳能及其他能源发电、输配电等工程及其配套工程。电力工程作为一个复杂而庞大的系统性工程，其包含众多复杂的种类。根据电力生产、输送和分配等过程可以将其划分为电力生产工程、输变电工程等。鉴于此，海外电力工程则是指我国的个人、企业或组织，以个人或联合方式，在不包括本国在内的其他国家开展与电力工程相关的活动或行为，或者是在东道国以固定资产投资、股权投资等方式拓展电力企业规模或收购东道国电力企业。海外投资，也称为对外投资或跨国投资、国际投资等。国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）将海外投资定义为投资者在所属国以外的国家（经济区域）所经营的企业拥有持续利益的一种投资行为，其目的在于使其对该企业的经营管理拥有有效的发言权。总体来说，海外投资或对外投资具有双重含义：一是本国资本的国外投资行为；二是外国资本对本国的投资活动。本书研究所涉及的海外投资，主要指我国资本的海外投资行为和投资活动，可以将其定义为：我国的个人、企业或组织，以个人或联合方式，在不包括本国在内的其他国家开展的投资活动或投资行为，或者是在东道国拓展企业规模，收购东道国企业的投资活动和投资行为。由于风险的客观存在，在开展海外投资时，跨国企业的投资行为或投资活动均会遇到各种各样的风险。同时，海外投资东道国与企业母国属于不同的国度，东道国的风俗文化、生活习惯、宗教信仰、自然环境、法律法规等与母国相比具有很大的差异，投资管理者无法完全掌握其信息。相比于国内投资而言，跨国企业进行海外投资面临的投资环境将会更加复杂多变，相应的投资风险将会更加突出。一些学者认为，海外投资风险是指企业在国外直接投资时利润偏离预期的可能性，以及导致企业海外投资运营变动并降低企业盈利率的可能性。因此，他们将海外投资风险定义为：能够导致企业在进行海外投资行为时，其利润与达成目标发生偏离的可能性，这种偏离的大小将直接影响企业利润。本书研究对海外投资风险的界定如下：跨国企业在除了本国以外的其他任何国家开展投资活动所获得的实际收益偏离预期收益的可能性，以及导致跨国企业海外投资运作变动或者降低跨国企业收益率的可能性。二、国家风险到目前为止，尚无统一的国家风险概念，其主要原因在于国家风险的复杂性和易变性。其一，国家风险涉及政治、经济、社会、文化、国际关系及突发事件等十分复杂的范畴，不同国际政治经济活动的国家，其风险水平存在差异；其二，影响国家风险的因素多且易变，新的影响国家风险的不安定因素也在不断出现。 Nagy（1978）认为企业进行跨国贷款所面临的潜在损失的风险即国家风险，并指出该风险主要由国家因素造成。Bouchet等（2003）认为当企业开展国际化商业活动时，公司会面临不同程度的风险，而国家风险则涵盖了这些潜在的风险因素，包括政治、经济、社会等风险类型。李福胜（2006）对国家风险进行解释，认为国家风险是相对于国内交易而言，在国际商业活动中所面临的各种风险。李建平等（2010，2011）认为国家风险是不同国家之间在经济结构、政策、社会制度、地理和通货等多方面的差异造成的风险。汤铃等（2012）认为国家风险主要指以上各种国家层面的影响因素给当事人的期望收益带来损失的可能性。孙晓蕾等（2014）认为国家风险通常是指因为国家的某种特定政治、社会、经济、金融、自然环境和突发事件等因素引致的经济利益损失的可能性。此外，一些国际组织和机构均对国家风险做出相应的定义，如巴塞尔银行监管委员会定义国家风险为资本在国际流动面临的因国家事件的影响而导致东道国违约，并对跨国投资企业造成损失的可能性；瑞士银行家协会则认为国家风险产生的根本因素在于经济形势和国别政治的变动；经济合作与发展组织（Organisation for Economic Co-operation and Development，OECD）在Arrangement on Guidelines for Officially Supported Export Credits（《关于官方支持的出口信贷准则的约定》）中提出国家风险包括五个基本要素，具体包含政治或经济事件导致贷款被迫延迟或禁止转移、东道国政府停止付款、东道国政府的阻碍、法律规定所导致的无法自由兑换及其他不可抗力等。为规范研究，本书采用孙晓蕾等（2015）对国家风险的界定，具体如下：国家风险为国际资本流动中当事人面临的、因受特定国家层面的事件引发的目标国“不能”或“不愿”履行国际契约，从而造成当事人利益损失的可能性。其中，国际资本流动形式既包括短期流动形式——贸易资本流动、银行资本流动、保值性资本流动和投机性资本流动，也包括长期流动形式——直接投资、证券投资、国际信贷和国际经济援助。当事人是指国际贸易、信贷、投资、援助等业务活动中涉及的企业、政府和国际机构。国家层面的事件是指不受当事人控制的政治、社会、经济、金融、自然环境和突发事件等因素。第三节　研究综述一、海外电力工程风险经济全球化发展进程推动区域电网互联互通，清洁能源发展带动电网转型，新兴经济体快速发展带来电力绿地投资和电力工程业务新机遇。而且，随着电力工程体制改革的深入和我国企业“走出去”步伐的加快，电力工程相关企业、产品的商业价值和市场特性得到了充分释放。针对国际工程项目风险管理，国内外的学者主要从项目自身风险、外部宏观环境风险等方面开展了相关研究，并取得了卓有成效的理论与实证研究成果。目前，对海外电力工程风险管理的研究主要聚焦于风险识别、评估与风险管控体系等领域。关于海外电力工程风险管理的研究，对风险因素的研究主要侧重于以下几个方面。相

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