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交易对手与融资:两个谜团的故事 版权信息
- ISBN：9787522014098
- 条形码：9787522014098 ; 978-7-5220-1409-8
- 装帧：一般胶版纸
- 册数：暂无
- 重量：暂无
- 所属分类：>
交易对手与融资:两个谜团的故事 本书特色
★自2008年国际金融危机以来，利率和信贷市场的格局发生了巨大的变化，旧的教科书几乎不相关，从分析角度看，必须从头开始重新思考合适的方法。本书是这方面非常好的贡献之一，其特点是对各种“价值调整”的清晰描述，投资组合信用风险的新模型，基于BSDEs的统一分析框架，以及对数值方法的详细处理。 ——马克·戴维斯（Mark Davis），伦敦帝国理工学院数学教授 ★理解信贷和融资之间微妙的相互联系是现代衍生品估值的关键。这一及时的贡献，由世界优秀的学者也是该领域公认的专家提出，对支撑新的评估原则的主要理论进行了严格和全面的处理。文中还提供了一些数值例子，以帮助读者掌握先进模型和技术的关键概念和思想。总的来说，这是一本很好的教科书。布里戈等人在有关文献中阐述的柏拉图对话是锦上添花。 ——法比奥·墨丘里奥（Fabio Mercurio），***衍生品研究主管 ★这本关于CVA、DVA、FVA/LVA、RVA、TVA和其他三个字母缩写的书真是太棒了。 ——彼得·卡尔（Peter Carr），摩根士丹利全球市场建模主管，纽约大学考兰特学院数学金融说是项目执行董事
交易对手与融资:两个谜团的故事 内容简介
美国的次贷危机和欧洲主权债务危机使得交易对手风险的问题凸显。本书提供了动态估值评估及融资约束下场外衍生品合约的双边交易对手风险的定量分析基础。本书以“伽利略对话”的形式开始，通过三个人之间对于金融环境的探讨，对全书的大部分主题进行了介绍，并在之后展开定量分析。在进行定量分析时，本书首先描述了定价和对冲框架下的基本要素，之后给出了简化形式的BSDE建模方法，并在此基础上利用动态Copula模型单独处理了信用衍生品交易对手风险问题，*后提出了信用迁移模型。*后，本书对不同类型的模型给出了统一的观点。通过上述介绍，本书阐释了DVA与FVA的关系之谜以及自上而下与自下而上组合信用模型之谜，为相关理论作出了贡献。
交易对手与融资:两个谜团的故事 目录
目 录
序言 Ⅶ
**部分 金融环境
1 关于交易对手风险、CVA、DVA、多曲线、抵押品和融资的
伽利略对话 3
1. 1 致有眼光的读者 4
1. 2 **天 5
1. 3 第二天 14
1. 4 第三天 28
1. 5 第四天 36
2 为什么是 LOIS 44
2. 1 财务设置 45
2. 2 无差异估值模型 47
2. 3 LOIS 公式 50
2. 4 数值研究 52
第二部分 无模型方法的发展
3 纯交易对手风险 59
3. 1 现金流 59
Ⅳ 交易对手与融资: 两个谜团的故事
3. 2 估值和对冲 63
3. 3 CSA 设置 71
4 融资约束下的双边交易对手风险 78
4. 1 介绍 78
4. 2 市场模型 79
4. 3 交易策略 84
4. 4 鞅定价法 89
4. 5 TVA 96
4. 6 示例 99
第三部分 简化形式BSDE 建模
5 融资约束下交易对手风险的简化 TVA - BSDE 方法 109
5. 1 介绍 109
5. 2 违约前 BSDE 建模 110
5. 3 马尔科夫情形 118
6 TVA 的四个支柱 130
6. 1 介绍 130
6. 2 TVA 表达式 130
6. 3 CSA 设置 135
6. 4 净估值 138
6. 5 TVA 计算 148
第四部分 动态Copula 模型
7 动态高斯 Copula 模型 162
7. 1 介绍 162
7. 2 模型 163
目 录Ⅴ
7. 3 信用衍生品的净估值和对冲 171
7. 4 交易对手风险 179
8 共振模型 185
8. 1 介绍 185
8. 2 违约时间模型 186
8. 3 净定价、 校准和对冲 196
8. 4 数值化结果 207
8. 5 CVA 定价和对冲 224
9 共振模型中 CDS 的 CVA 计算 228
9. 1 介绍 228
9. 2 概述 229
9. 3 具有确定强度的共振模型 232
9. 4 具有确定强度的数值结果 237
9. 5 具有随机强度的共振模型 241
9. 6 数值化 244
10 共振模型下信贷组合的 CVA 计算 257
10. 1 CDS 投资组合 257
10. 2 CDO 合约 263
第五部分 进一步发展
11 评级触发因素和信用迁移 269
11. 1 介绍 269
11. 2 评级触发下的信用价值调整与担保 270
11. 3 基于马尔科夫 Copula 的评级定价方法 275
11. 4 应用 276
Ⅵ 交易对手与融资: 两个谜团的故事
12 统一的观点 285
12. 1 介绍 285
12. 2 典型的违约时间简化模型 287
12. 3 动态高斯 Copula - TVA 模型 290
12. 4 动态 Marshall - Olkin - Copula - TVA 模型 293
第六部分 数学附录
13 随机分析前提条件 301
13. 1 随机积分 302
13. 2 伊藤过程 306
13. 3 跳跃扩散 312
13. 4 费曼卡 (Feynman - Kac) 公式 314
13. 5 逆向随机微分方程 (BSDE) 317
13. 6 测量跳跃的变化和随机强度 318
13. 7 减少过滤和风险强度的违约前信用风险建模 320
14 马尔科夫一致性与马尔科夫 Copulas 324
14. 1 介绍 324
14. 2 一致的马尔科夫过程 325
14. 3 马尔科夫 Copulas 326
14. 4 实例 327
参考文献 331
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