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地方政府融资平台债务风险顺周期机制及监管研究 版权信息
- ISBN:9787562861447
- 条形码:9787562861447 ; 978-7-5628-6144-7
- 装帧:精装
- 册数:暂无
- 重量:暂无
- 所属分类:>>
地方政府融资平台债务风险顺周期机制及监管研究 本书特色
本书基于地方政府融资平台债务风险的顺周期性机制进行研究,系统梳理我国地方政府融资平台的内涵、发展历程及政策演变,分析我国地方政府债务风险的现状,研究地方政府预期杠杆率和实际杠杆率动力学机制引致的风险顺周期性,并提出化解地方政府债务风险、维护我国金融及经济稳定性的政策建议。
地方政府融资平台债务风险顺周期机制及监管研究 内容简介
本书基于地方政府融资平台债务风险的顺周期性机制上进行研究。该书首先系统梳理我国地方政府融资平台的内涵、发展历程及政策演变, 从地方政府债务风险特征、融资平台债务使用效率及地方政府性债券收益率影响因素三个方面分析我国地方政府债务风险的现状。
地方政府融资平台债务风险顺周期机制及监管研究 目录
**节 研究背景/ 003
第二节 主要研究内容/ 004
第三节 研究方法及创新点/ 005
一、研究方法/ 005
二、创新点/ 007
第二章 地方政府融资平台发展与政策变迁009
**节 地方政府融资平台的概念界定/ 011
第二节 地方政府融资平台的类型/ 014
一、按照业务特征分类/ 015
二、按照现金流覆盖率分类/ 020
三、退出类地方政府融资平台/ 022
第三节 地方政府融资平台的发展历程/ 025
一、萌芽阶段(1978—1993 年)/ 025
二、初创阶段(1994—1997 年)/ 026
三、推广阶段(1998—2008 年)/ 027
四、爆发阶段(2008—2010 年)/ 029
五、治理阶段(2010—2013 年)/ 030
六、转型发展阶段(2014 年至今)/ 039
第四节 小结/ 051
第三章 地方政府融资平台债务使用效率及影响因素分析055
**节 地方政府融资平台债务类型及风险特征/ 057
一、地方政府融资平台的债务类型/ 057
二、地方政府债务现状分析/ 061
三、地方政府债务的形成机制分析/ 070
四、地方政府融资平台债务风险类型及特征/ 073
第二节 地方政府债务使用效率评估/ 080
一、理论与文献综述/ 080
二、研究模型及变量选取/ 083
三、实证结果及分析/ 093
第三节 城投债与地方债收益率宏观影响因素分析/ 099
一、文献综述/ 100
二、地方债和城投债收益率的特征分析/ 100
三、地方债和城投债收益率宏观影响因素的实证分析/ 104
第四节 小结/ 117
第四章 国外地方政府融资及管理模式分析119
**节 国外地方政府投融资领域/ 121
一、投资领域为非竞争产业/ 121
二、投资活动符合“黄金法则”/ 123
三、地方政府投融资活动与分权程度高度相关/ 124
四、引入社会资本主要考虑财政风险和效率因素/ 125
第二节 国外地方政府融资模式/ 125
一、公私合营模式/ 125
二、市场化融资模式/ 129
第三节 国外地方政府债务管理制度安排/ 135
一、需求管理:来自上级政府的管理/ 135
二、供给管理:市场约束/ 137
三、需求与供给管理融合:上级控制和市场约束结合/ 138
四、地方债务监管体系/ 139
第四节 发达地方政府债务管理实践———以美国为例/ 140
一、美国地方政府债务基本情况/ 140
二、美国地方政府债券信用评级/ 142
三、美国地方政府的债务监督体系/ 143
四、对隐性和或有负债估算方法的改革/ 144
五、美国地方政府的破产机制和联邦政府的救助/ 146
第五节 发展中国家地方政府债务管理改革实践/ 147
一、金砖国家———加强债务风险管理/ 147
二、墨西哥———探索市场化监管模式/ 154
三、欧盟转轨国家———从预算约束到预算责任/ 156
第六节 小结/ 169
第五章 地方政府融资平台债务风险顺周期机理研究171
**节 研究背景/ 173
第二节 理论及文献综述/ 175
一、存量流量一致性模型(SFC)/ 175
二、金融脆弱性假说(FML)/ 179
三、SFC 与FML 的融合/ 180
四、地方政府债务风险顺周期性/ 181
第三节 地方政府融资平台债务风险顺周期机制———基于金融脆弱性分析框架/ 182
一、地方政府融资平台预期杠杆率变化及其影响/ 183
二、预期杠杆率和实际杠杆率的相互作用机制/ 185
第四节 包含地方政府融资平台的四部门SFC 模型/ 188
一、基本假设和SFC 模型构建/ 188
二、融资购买资本品对地方政府融资平台收益的影响/ 190
三、主要结论/ 192
第五节 地方政府融资平台杠杆率的内生动力学机制/ 193
一、投资的驱动因素/ 193
二、地方政府融资平台杠杆率的动力学机制/ 195
第六节 家庭部门扩大消费对地方政府债务风险影响/ 198
一、家庭部门扩大消费对杠杆率的影响/ 198
二、家庭部门借贷消费对杠杆率的影响/ 200
第七节 小结/ 203
第六章 地方政府融资平台债务风险顺周期性实证分析205
**节 我国财政收支的周期性特征研究/ 207
一、理论和文献综述/ 207
二、我国中央财政和地方财政现状/ 210
三、我国财政收支的周期性特征/ 214
四、主要结论/ 217
第二节 地方政府融资平台债务风险的顺周期性特征/ 218
一、地方政府融资平台债务风险顺周期性机制/ 218
二、地方政府融资平台杠杆率/ 219
三、数据与指标选取/ 221
四、实证及结果分析/ 222
第三节 地方政府融资平台债务风险顺周期性影响因素分析/ 224
一、地方政府融资平台杠杆率的影响因素/ 224
二、地方政府融资平台债务风险影响分析/ 226
三、地方政府融资平台债务风险顺周期性实证检验/ 229
四、融资平台债务风险顺周期性影响因素的检验/ 234
第四节 小结/ 243
第七章 地方政府融资平台转型发展及风险分析245
**节 地方政府融资平台转型发展背景分析/ 247
一、地方政府和国企“去杠杆” 成为经济工作重点/ 247
二、融资平台转型发展政策环境/ 248
三、地方政府融资平台转型发展的困境和难点/ 249
第二节 地方政府融资平台转型发展的PPP 模式/ 251
一、PPP 的概念/ 252
二、PPP 的模式及特征/ 253
三、我国PPP 模式的发展现状/ 257
第三节 PPP 模式化解地方债务的思路与问题/ 263
一、PPP 模式化解地方债务的工作思路/ 263
二、PPP 项目运行中的隐性债务风险/ 266
三、地方政府违规举债的表现/ 270
四、我国PPP 项目规范监管及项目清理/ 273
第四节 地方政府融资平台转型发展的逆向选择风险/ 278
一、债权与股权模式下平台融资意愿对比分析/ 279
二、债权与股权融资下逆向选择对比分析/ 281
三、债权与股权组合融资模式下的逆向选择问题/ 283
四、政府引导基金对平台融资逆向选择的影响/ 286
五、补贴或转移支付对平台融资逆向选择的影响/ 290
六、引入担保机构对平台融资逆向选择的影响/ 295
七、主要结论/ 297
第五节 小结/ 299
第八章 地方政府融资平台债务研究的结论与政策建议301
**节 全书主要结论/ 303
第二节地方政府债务风险顺周期性的应对策略/ 305
一、以“融资杠杆率” 作为地方政府债务风险监管工具/ 305
二、协调不同部门的杠杆率传导机制/ 306
三、实施供给侧改革,通过需求增长降低地方政府债务风险/ 306
四、审慎推进信贷资产证券化发展/ 307
五、深化资本市场改革,以地方政府债券为主要融资方式/ 308
第三节 提高地方政府债务使用效率的建议/ 309
一、建立地方政府自我约束负债的财政体制/ 309
二、强化制度建设,控制、缩小债务规模/ 310
三、完善政府官员的晋升激励制度/ 310
第四节 促进地方政府债券发展的政策建议/ 310
一、发展以地方债为主的市政债体系/ 310
二、营造有利于债券市场发展的平稳货币政策环境/ 311
三、扩大债券市场投资者范围,发挥价格功能,维持市场稳定发展/ 311
参考文献 312
地方政府融资平台债务风险顺周期机制及监管研究 作者简介
郑庆寰,女,1976年生于黑龙江省哈尔滨市,1997年毕业于哈尔滨工业大学管理学院国际金融专业,获工学学士学位;2000年毕业于哈尔滨商业大学产业经济学系,获经济学硕士学位;2009年毕业于同济大学,获管理学博士学位;2013—2014年北京大学经济学院访问学者。2000年至今任华东理工大学商学院金融学系教师,主要研究方向为金融风险管理,包括金融脆弱性、金融危机、互联网金融、地方政府债务风险管理等。近年来已发表论文20余篇、主持多项科研项目,包括国家社会科学基金、教育部人文社科基金、上海市决策咨询项目等。担任中国系统工程学会系统动力学专业委员会委员。
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