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投资者异质信念的金融市场异象及资产定价 版权信息
- ISBN:9787522024813
- 条形码:9787522024813 ; 978-7-5220-2481-3
- 装帧:平装-胶订
- 册数:暂无
- 重量:暂无
- 所属分类:>>
投资者异质信念的金融市场异象及资产定价 内容简介
我国股票市场仍处于一个不断调整完善的阶段,股票市场以个体投资者为主,其中投资规模小、缺乏投资经验与专业分析能力的个体投资者占主导,这一特点导致了我国投资者内部存在明显的信念异质现象。同时,大数据时代的到来使得证券市场上个体投资者在进行金融决策时依据的信息来源日趋丰富,个体信息处理行为发生了深刻的变化。 在此背景下,本书拟从投资者异质信念与金融市场表现研究、投资者异质先验信念与资产定价偏差研究以及投资者异质后验信念形成及其对资产价格影响研究的角度,对我国投资者异质信念与风险资产定价及收益的关系进行分析。基于投资者异质信念理论框架,对我国市场出现的金融异象及体系性风险提出新的科学解释,为优化投资者结构及稳定市场的相关政策设计提供新的依据。
投资者异质信念的金融市场异象及资产定价 目录
第1章 投资者异质信念与金融市场异象及资产定价分析1
1.1 研究背景及研究意义1
1.1.1 研究背景1
1.1.2 研究意义5
1.2 研究内容及研究方法6
1.2.1 研究内容6
1.2.2 研究方法7
1.3 相关理论8
1.3.1 投资者异质信念的产生8
1.3.2 投资者异质信念的测度指标14
1.3.3 我国股票市场投资者组成结构20
1.4 文献综述23
1.4.1 投资者异质信念与金融市场表现研究23
1.4.2 投资者异质先验信念与资产定价偏差的研究32
1.4.3 “大数据”背景下投资者异质后验信念及对资产
价格影响研究37
1.5 技术路线及本书创新43
1.5.1 技术路线43
1.5.2 本书创新44
第2章 投资者异质信念与金融市场表现46
2.1 引言46
2.2 数据与方法48
2.2.1 样本股选取以及数据来源48
2.2.2 关键变量的定义48
2.3 实证结果与分析52
2.3.1 变量描述统计52
2.3.2 投资组合收益55
2.3.3 回归分析58
2.4 本章小结60
第3章 投资者异质信念与资产价格的研究62
3.1 投资者异质先验信念对资产定价偏差影响62
3.1.1 引言62
3.1.2 模型的建立及均衡63
3.1.3 异质信念对定价偏差的影响69
3.1.4 实证分析72
3.2 个人投资者情绪、意见分歧与股票收益83
3.2.1 引言83
3.2.2 研究假设与变量定义86
3.2.3 实证检验93
3.3 本章小结116
第4章 大数据背景下投资者异质后验信念与资产价格研究118
4.1 引言118
4.2 数据与方法120
4.2.1 样本股选取120
4.2.2 异常新闻指数的定义与构造方法120
4.2.3 投资者异质信念程度的测度125
4.2.4 其他控制变量127
4.3 实证结果与分析127
4.3.1 描述统计结果127
4.3.2 异常新闻指标与投资者分歧131
4.3.3 异常新闻指标与股票收益的关系研究134
4.3.4 异常媒体指数影响分析137
4.4 本章结论139
第5章 总结与展望142
5.1 研究结论142
5.2 政策建议148
5.3 研究不足及未来展望150
参考文献152
投资者异质信念的金融市场异象及资产定价 作者简介
韩佳彤,管理学博士,天津财经大学金融学院讲师、研究生导师。主要研究方向为资产定价、行为金融学、公司金融等。天津市“131”创新型人才培养工程第三层次人选, 入选天津财经大学青苗计划(培育)人才,天津市金融学会调研课题二等奖。主持国家自然科学基金青年项目一项,以第一参与人身份参与国家社科基金一般项目一项。在Emerging Markets Finance and Trade、Discrete Dynamics in Nature and Society、MATHEMATICAL PROBLEMS IN ENGINEERING等国内外期刊发表论文10余篇。担任多个期刊审稿人。
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