½ðÈÚ¼ÆÁ¿Ñ§:ʱ¼äÐòÁзÖÎöÊÓ½Ç(µÚËÄ°æ)

µÚ1Õ ½ðÈÚ¼ÆÁ¿Ñ§³õ²½ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 1 1.1 ½ðÈÚ¼ÆÁ¿Ñ§µÄ·¶³ë ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 1 1.2 ½ðÈÚʱ¼äÐòÁÐÊý¾Ý ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 2 1.3 ½ðÈÚ¼ÆÁ¿·ÖÎöÖеĻù±¾¸ÅÄî¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 5 µÚ2Õ ½ðÈÚ¼ÆÁ¿Èí¼þ½éÉÜ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 12 2.1 ×ۺϽéÉÜ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 12 2.2 EViewsʹÓüò½é ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 14 2.3 GAUSSʹÓüò½é ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 22 2.4 StataʹÓüò½é ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 27 µÚ3Õ ²î·Ö·½³Ì¡¢ÖͺóÔËËãÓ붯̬ģÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 37 3.1 Ò»½×²î·Ö·½³Ì ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 37 3.2 ¶¯Ì¬³ËÊýÓëÂö³åÏìÓ¦º¯Êý ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 41 3.3 ¸ß½×²î·Ö·½³Ì ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 44 3.4 ÖͺóËã×ÓÓëÖͺóÔËËã·¨ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 46 µÚ4Õ ƽÎÈ ARÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 51 4.1 »ù±¾¸ÅÄî ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 51 4.2 Ò»½××ԻعéÄ£ÐÍ£ºAR(1) ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 57 4.3 ¶þ½××ԻعéÄ£ÐÍ£ºAR(2) ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 66 4.4 p ½××ԻعéÄ£ÐÍ£ºAR(p) ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 69 µÚ5Õ ƽÎÈ ARMAÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 76 5.1 Òƶ¯Æ½¾ù¹ý³Ì ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 76 5.2 ×ԻعéÒƶ¯Æ½¾ù¹ý³Ì ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 83 5.3 ²¿·Ö×ÔÏà¹Øº¯Êý¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 87 5.4 Ñù±¾×ÔÏà¹ØÓ벿·Ö×ÔÏà¹Øº¯Êý ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 90 5.5 ARMAÄ£Ð͵Ľ¨Á¢Óë¹À¼Æ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 94 5.6 ʵÀýÓ¦ÓãºÖйú CPIͨ»õÅòÕÍÂ浀 ARÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 96 µÚ6Õ ÐòÁÐÏà¹ØÐÔ¼ìÑé ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 101 6.1 Breusch-GodfreyLMÐòÁÐÏà¹ØÐÔ¼ìÑé ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 101 6.2 Durbin-WatsonÐòÁÐÏà¹ØÐÔ¼ìÑé ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 104 6.3 ÐòÁÐÏà¹ØÐÔ¼ìÑéµÄ»ù±¾Ô­Àí£º¸ß˹ Å£¶Ù»Ø¹é·½·¨ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 105 6.4 ¹¤¾ß±äÁ¿¹À¼ÆÓëÐòÁÐÏà¹ØÐÔ¼ìÑé ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 107 6.5 ¶àάģÐ͵ÄÐòÁÐÏà¹ØÐÔÎÊÌâ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 107 µÚ7Õ Ԥ²âÀíÂÛÓëÓ¦Óà ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 109 7.1 »ù±¾¸ÅÄîÓëÔ¤²â³õ²½ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 109 7.2 »ùÓÚ MAÄ£Ð͵ÄÔ¤²â ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 114 7.3 »ùÓÚ ARÄ£Ð͵ÄÔ¤²â¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 117 7.4 Ô¤²â׼ȷÐԵĶÈÁ¿Ö¸±ê ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 119 µÚ8Õ ·ÇƽÎÈʱ¼äÐòÁÐÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 120 8.1 È·¶¨ÐÔÇ÷ÊÆÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 120 8.2 Ëæ»úÇ÷ÊÆÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 122 8.3 È¥³ýÇ÷ÊƵķ½·¨ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 126 µÚ9Õ µ¥Î»¸ù¼ìÑé·¨ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 135 9.1 DF¼ìÑé ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 135 9.2 ADF¼ìÑé ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 138 9.3 ÆäËûµ¥Î»¸ù¼ìÑé·¨ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 143 9.4 ¸÷ÖÖµ¥Î»¸ù¼ìÑé·¨µÄÓ¦Óà ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 152 0Õ ÏòÁ¿×Իعé (VAR)Ä£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 154 10.1 VARÄ£ÐͽéÉÜ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 154 10.2 VARÄ£Ð͵ĹÀ¼ÆÓëÏà¹Ø¼ìÑé¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 165 10.3 ¸ñÀ¼½ÜÒò¹û¹Øϵ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 171 10.4 VARÄ£ÐÍÓëÂö³åÏìÓ¦·ÖÎö ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 173 10.5 VARÄ£ÐÍÓë·½²î·Ö½â ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 178 1Õ ½á¹¹ÏòÁ¿×Իعé (SVAR)Ä£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 183 11.1 SVARÄ£Ðͳõ²½ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 183 11.2 SVARÄ£Ð͵Ļù±¾Ê¶±ð·½·¨ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 186 11.3 SVARÄ£Ð͵ÄÈýÖÖÀàÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 190 11.4 SVARÄ£Ð͵ĹÀ¼Æ·½·¨×Ü½á ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 198 11.5 SVARÓëËõ¼õVARÄ£Ð͵ÄÂö³åÏìÓ¦¼°·½²î·Ö½â±È½Ï ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 200 2Õ ЭÕûÓëÎó²îÐÞÕýÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 203 12.1 ЭÕûÓëÎó²îÐÞÕýÄ£Ð͵Ļù±¾¶¨Òå ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 203 12.2 Engle-GrangerЭÕû·ÖÎö·½·¨¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 211 12.3 ÏòÁ¿ ADFÄ£ÐÍÓëЭÕû·ÖÎö ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 217 12.4 ÏòÁ¿Îó²îÐÞÕýÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 221 12.5 È·¶¨ÐÔÇ÷ÊÆÓëЭÕû·ÖÎö ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 225 12.6 JohansenЭÕû·ÖÎö·½·¨ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 227 12.7 VECMµÄ¹À¼ÆÓëͳ¼ÆÍÆ¶Ï ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 230 12.8 JohansenЭÕû·ÖÎö·½·¨µÄÓ¦Óà ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 231 3Õ ARCHÄ£ÐÍÓë GARCHÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 235 13.1 ±³¾°½éÉÜ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 235 13.2 ARCHÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 238 13.3 GARCHÄ£ÐÍ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 243 13.4 ·Ç¶Ô³Æ GARCHÄ£ÐÍ£ºTGARCHÓëEGARCH ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 256 13.5 ÆäËû GARCHÄ£ÐÍ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 260 4Õ ·ÇÏßÐÔʱ¼äÐòÁÐÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 264 14.1 ·ÇÏßÐÔʱ¼äÐòÁÐÄ£Ðͱ³¾°½éÉÜ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 264 14.2 Âí¶û¿É·òÇøÖÆתÒÆÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 265 14.3 ÃÅÏÞÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 274 14.4 Ó¦ Óà ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 277 5Õ ×ʲú¶¨¼ÛÄ£Ð͵ÄÉèÁ¢Óë¹À¼Æ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 282 15.1 CAPMÀíÂÛ»Ø¹Ë ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 282 15.2 CAPMʵ֤¼ìÑé·½·¨ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 284 15.3 ¶àÒòËØ×ʲú¶¨¼ÛÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 287 15.4 CAPMÓ¦Óà ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 289 6Õ ״̬¿Õ¼äÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 298 16.1 »ù´¡Ä£ÐͽéÉÜ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 298 16.2 ״̬¿Õ¼äÄ£Ð;ÙÀý ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 299 16.3 ״̬¿Õ¼äÄ£Ð͵ĹÀ¼Æ·½·¨ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 301 ¸½ ¼ ¾ØÕó´úÊýÓë¾­µäÏßÐԻعéÄ£ÐÍ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 303 A.1 ¾ØÕó´úÊý ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 303 A.2 ¾­µäÏßÐԻعéÄ£Ð͵Ļù±¾¼ÙÉè ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 311 A.3 ÆÕͨ С¶þ³Ë¹À¼Æ ¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 311 ²Î¿¼ÎÄÏס­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­¡­ 320