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清华汇智文库汇率波动与新兴市场国家货币政策规则:基于通货膨胀目标制国家的研究 版权信息
- ISBN：9787302540687
- 条形码：9787302540687 ; 978-7-302-54068-7
- 装帧：70g胶版纸
- 册数：暂无
- 重量：暂无
- 所属分类：>
清华汇智文库汇率波动与新兴市场国家货币政策规则:基于通货膨胀目标制国家的研究 本书特色
《汇率波动与新兴市场国家货币政策规则》采用案例分析和理论推导相结合的方法对新兴市场国家试试通货膨胀目标制后，在制定和执行货币政策过程中仍可能对汇率波动作出系统影响的原因进行了理论剖析。
清华汇智文库汇率波动与新兴市场国家货币政策规则:基于通货膨胀目标制国家的研究 内容简介
本书以新凯恩斯开放经济动态随机一般均衡模型作为分析框架，分别在汇率接近传递的基准模型和汇率不接近传递的拓展模型的基础上对16个实施通货膨胀目标制的新兴市场国家货币政策规则进行了贝叶斯估计和后验机率比检验，着重考察了各国中央银行货币政策是否响应汇率波动以及在多大程度上响应汇率波动，并对新兴市场国家较高的汇率波动反应系数能否降低通货膨胀和产出波动进行了反事实数值模拟研究。 本书的优选特点是理论密切联系实际，将当前货币政策研究领域近期新的研究成果和研究方法，尤其是基于新凯恩斯开放经济动态随机一般均衡模型的贝叶斯估计和后验机率比检验等前沿技术，运用到实施通货膨胀目标制的新兴市场国家货币政策规则的分析工作中，有助于读者更全面地掌握和理解各国央行在这种新型货币政策框架下的实际行为特征。本书适用于货币政策研究领域的相关学者，以及中央银行及金融系统从业人员，对于世界经济和靠前金融专业博士和硕士研究生、高年级本科生也有参考价值。
清华汇智文库汇率波动与新兴市场国家货币政策规则:基于通货膨胀目标制国家的研究 目录
第1章 绪论
1．1 研究背景与研究意义
1．1．1 研究背景
1．1．2 研究意义
1．2 研究思路与结构安排
1．3 创新之处与不足之处
第2章 相关概念及文献综述
2．1 规则与相机抉择
2．2 货币政策规则及相关研究
2．2．1 基础货币规则
2．2．2 利率规则
2．2．3 利率规则的拓展
2．2．4 国内相关研究
2．3 通货膨胀目标制及相关研究
2．3．1 通货膨胀目标制定义
2．3．2 通货膨胀目标制在新兴市场国家的实践
2．3．3 新兴市场国家实施通货膨胀目标制的宏观经济绩效
2．3．4 通货膨胀目标制下货币政策规则的相关研究
2．3．5 国内相关研究
2．4 本章小结
第3章 汇率在通货膨胀目标制中的作用分析
3．1 通货膨胀目标制下汇率制度的选择
3．2 稳定通胀与稳定汇率：新兴市场国家的权衡
3．2．1 新兴市场国家关注汇率波动的原因
3．2．2 新兴市场国家案例分析
3．3 害怕浮动
3．3．1 害怕浮动的产生
3．3．2 理论模型分析
3．3．3 过度关注汇率可能导致货币政策失误
3．4 本章小结
……
第4章 汇率完全传递条件下新兴市场国家货币政策规则研究
第5章 汇率不完全传递条件下新兴市场国家货币政策规则研究
第6章 结论与政策启示
参考文献
展开全部
清华汇智文库汇率波动与新兴市场国家货币政策规则:基于通货膨胀目标制国家的研究 节选
第1章绪论 1.1研究背景与研究意义 1.1.1研究背景 20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃后，大多数新兴市场国家及发展中国家都曾实行过某种形式的汇率目标制，即通过盯住某个低通货膨胀国家的强势货币或者由这些国家货币组成的货币篮子，从而控制本国国内货币存量、降低通货膨胀水平和稳定通货膨胀预期。但在经济开放度和国际资本流动不断加大的背景下，汇率目标制使得一国保持货币政策独立性变得越来越困难，而且还容易受到投机资本的攻击。20世纪90年代新兴市场国家爆发的数次金融危机都在一定程度上与盯住汇率制度有关，如1997年的东南亚金融危机、1998年俄罗斯金融危机、1999年巴西金融动荡、2000年土耳其金融危机和阿根廷金融危机等。因此，许多新兴市场国家开始或主动或被动地放弃原先的盯住汇率制度，转向更富弹性的汇率制度。但是在弹性汇率制度下各国汇率波动频繁，因此这些新兴市场国家迫切需要寻找一个新的名义目标变量作为货币政策名义锚来加强中央银行的公信力、稳定物价和引导公众预期。在寻找适合国情的名义锚的探索和实践过程中，一些新兴市场国家发现随着金融管制的逐渐放松，各层次货币供应量之间的界限变得越来越模糊，货币乘数也变得不再稳定。因此，货币供应量目标制也开始不再适应本国金融创新和国民经济长期稳定发展的需要，于是纷纷把目光转向了公开宣布明确的通货膨胀目标制或目标区间，并以保持物价稳定作为本国货币政策长期首要任务的通货膨胀目标制。 通货膨胀目标制是一种限制性相机抉择的货币政策框架，兼备了“规则”和“相机抉择”的优点。 本·S.伯南克,托马斯·劳巴克,弗雷德里克·S.米什金,等.通货膨胀目标制： 国际经验［M］.孙刚，等，译.大连： 东北财经大学出版 社，2006.在这种货币政策框架下，不仅把较低的和稳定的通货膨胀水平作为货币政策的首要目标，而且强调中央银行的独立性、透明度和责任感，因此能够有效地避免时间不一致性和通货膨胀偏差。自从新西兰1990年率先实施通货膨胀目标制，已有40多个国家先后陆续放弃汇率或者货币供应量目标制而转向这种新型的货币政策框架。根据Roger(2009)和Svensson(2010)等学者的研究及各国央行公开政策文件资料，目前已经正式实施通货膨胀目标制的工业化国家包括： 新西兰、加拿大、英国、瑞典、澳大利亚、冰岛和挪威等。正式实施通货膨胀目标制的新兴市场国家则包括： 以色列、捷克、波兰、巴西、哥伦比亚、智利、韩国、南非、泰国、墨西哥、匈牙利、秘鲁、菲律宾、印度尼西亚、罗马尼亚和土耳其等。近年来，采纳通货膨胀目标制作为货币政策框架的国家数量仍在不断增加。而根据国际货币基金组织(IMF)2018年编制的《汇兑安排与汇兑限制年报》，发达国家中的日本，新兴市场国家中的印度和俄罗斯，以及阿尔巴尼亚、亚美尼亚、哥斯达黎加、多米尼加、格鲁吉亚、加纳、危地马拉、牙买加、哈萨克斯坦、摩尔多瓦、巴拉圭、塞尔维亚、乌干达、乌克兰、乌拉圭等发展中国家也已经采用通货膨胀目标制作为货币政策框架或者正在为全面实施通货膨胀目标制做准备。 Taylor(2000)认为弹性汇率、通货膨胀目标制和货币政策规则构成了一个理想的货币政策体系。在这个体系下，如果将通货膨胀目标比喻成航船航海时的目的地，货币政策规则就像是调整风帆和适应风向的行动指南，弹性汇率则有助于一国货币政策更多地关注国内经济目标。通货膨胀目标制和货币政策规则的早期研究文献大多针对封闭经济，而当越来越多的开放经济的新兴市场国家采用了这种新型的货币政策框架后，通货膨胀目标制下的货币政策规则及汇率作用逐渐成为货币政策研究的一个重要领域。由于新兴市场国家处于发展阶段，各国宏观经济运行也会随着对外开放程度的不断提高而受到各种各样不确定性外部因素的影响。因此，学术界对于在更富弹性的汇率制度下，采用通货膨胀目标制的新兴市场国家货币政策是否应当对汇率波动作出响应这一问题并未达成一致意见。Masson等.(1998)、Taylor(2001)和Mishkin(2008)等学者认为通货膨胀目标制的成功运作要求中央银行以追求物价的长期稳定作为*主要的政策目标，不应再存在对某一具体汇率水平的承诺。在货币政策规则中增加汇率因素可能导致不必要的利率和产出波动，而且货币政策对汇率波动过分的关注还会使公众怀疑通货膨胀目标是否居于明确的优先地位，削弱通货膨胀目标作为货币政策名义锚的可信度和有效性。Svensson(2000)、Morn和Winkelried(2005)、Cavoli(2008)等学者则认为，纳入汇率因素的货币政策规则可以将政策利率的调整对经济的总效应内生化，尤其对于新兴市场国家而言汇率波动对进口商品价格和国内物价的传递程度较高，因此汇率往往还包含了通货膨胀的预期性信息，纳入汇率因素的货币政策规则能在一定程度上提高货币政策的前瞻性功能。另外，如果新兴市场国家面临较严重的货币错配问题，对汇率波动作出直接反应的货币政策规则还可以减少货币错配风险造成的负面影响。
清华汇智文库汇率波动与新兴市场国家货币政策规则:基于通货膨胀目标制国家的研究 作者简介
潘竟成，男，经济学博士、讲师，湖南科技大学商学院国际经济与贸易系主任。主持多项国家社会科学基金、湖南省社会科学基金、湖南省社会科学成果评审委员会基金项目课题，参与多项国家、省部级重大课题研究。在《世界经济研究》《国际经贸探索》等期刊发表论文数篇。 林季红，男，经济学博士、教授、博士生导师，厦门大学国际经济与贸易系副主任，福建省高等学校新世纪优秀人才。主持多项国家社会科学基金、教育部和福建省社科规划项目课题，参与多项国家、省部级重大课题研究。在《世界经济》《国际贸易问题》等期刊发表论文30余篇，获得福建省社会科学优秀成果奖。
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