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价值评估——公司价值的衡量和管理

价值评估——公司价值的衡量和管理

出版社:中国大百科全书出版社出版时间:1998-02-01
开本: 32开 Pages Per Sheet 页数: 556 页
本类榜单:管理销量榜
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价值评估——公司价值的衡量和管理 版权信息

价值评估——公司价值的衡量和管理 本书特色

本书的副标题是“公司价值的衡量与管理”,同时它因为概括了本书的写作对象是公司的价值,描述了价值评估的过程。本书可以帮助公司的高层管理人员和股票市场的分析人员认识、评估公司的价值,是一本很好的经济参考书。

价值评估——公司价值的衡量和管理 目录

中文版前言序言鸣谢**部分 公司价值和经理职责 1.为何评估价值? 2.价值管理人
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价值评估——公司价值的衡量和管理 节选

为帮助经理们的千变万化的经济环境中增加公司的价值,这部曾使美国企业界认识到测定、管理和*大限度扩大股东价值重要性的畅销书,现在推出中文版。在90年代的全球经济中,投资者为寻求获得*大收益,可迅速而方便地在全球范围移动其资金。  《价值评估》中文稿版描述了价值评估的过程,解释了美国的价值评估和会计惯例与其他国家的差异。同时,它说明了如何*大限度扩大股东价值,以及以价值为基础的管理如何能够促进战略思想的改进,并向所有公司的各级经理表明了为其公司创造价值的途径。  作为公司战略与公司财政的交汇点,本书包含的*新信息提供了应用价值评估和以价值评估为基础的管理的新途径,以便*大限度地扩大公司对投资者和其他资本来源的吸引力。  本书对公司高层管理人员及股市分析人员*为适合。

价值评估——公司价值的衡量和管理 相关资料

书摘 EG公司在外部改进情况下的潜在价值 拉尔夫的小组决定调查EG公司业务在四种情景下的外部价值:出售给对全局有重要意义的买主(能够实现经营和战略协同作用的另一家公司);上市或者将公司易股成新;管理阶层或第三方债资收购全部股权;清偿处理。 工作组首先从最容易估算的价值人手:EG公司如果将其各项业务转化成独立公司,可在市场上获得多大价值。为估计这些价值,他们确定了一批可与EG公司每项业务相比较的公开上市公司。他们使用目前的股票市场评估数据(例如,股价与股息比率(市盈率)、市价一帐面比率、市场一销售额比率),估计EG公司业务作为独立实体的价值。他们发现,按照目前的市场价格,简单地分解为独立的公开上市公司,将不会给EG公司的股东带来任何总体收益。减少公司的管理费用负担确实会带来一些好处,但各部分业务的单独交易额加在一起,将低于EG公司目前的股票价格。 同样,如果将各项业务作为债资收购的对象,对其价值的估算表明,各个部分的总和不会高于EG公司整体的价值,考虑到EG公司出售各单位后必须支付的税款,情况尤其如此。消费品有雄厚而稳定的现金流量,是一个自然而然的购买对象,其他业务就不同了。 拉尔夫的小组考虑的最后一种着眼于资金的评估是全部或部分清理公司业务或出售资本。在EG公司三项较大的业务中,唯一值得这样做的是食品业务,因为它拥有一些不动产。餐馆物业可以零散出售,并关闭食品餐饮部。对拉尔夫的小组来说,一些单位作为不动产的价值确实高于其作为餐馆的价值。然而,食品整体说来不属这种情况。该项业务继续经营要比清偿处理更有价值。但对食品物业的审议确实提示管理部门,不妨在他们有关食品的计划中,纳入关闭并出售上述一些单位,包括一些赚钱单位的可能性。 工作组认为清偿处理是比维持经营更划算的一项业务,是EG公司的小型消费者融资公司。该项业务的竞争极为激烈,以至其借款费用与其在新贷款上挣取的利息之间的差幅,已无法抵偿其开办和处理新业务的营业成本。工作组发现,即使考虑到管理阶层正在推行的计划,出售现有贷款业务量的所得也将高于整个融资公司的价值。实际上,每年的新业务都在消耗现有贷款业务量的内在价值。工作组还确信,出售该项业务,彻底退出这一行业比较容易办到。某些金融公司可能愿意购买它的贷款。此外,融资公司与EG公司任何其他业务都没有纠缠不清的联系。当然,EG公司会考虑是否可能出售该项全部业务或设

价值评估——公司价值的衡量和管理 作者简介

汤姆·科普兰(TomCopeland)是麦肯锡公司纽约办事处的董事之一,公司财政业务部领导人之一。他曾任加利福尼亚大学洛杉矶分校安德森管理研究生院教授,并任财政系主任和管理研究生院副院长,曾与小弗莱德·威斯顿合著《金融理论和公司政策》。并获宾夕法尼亚大学应用经济学博士学位。

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